Meine 3er Kombi für einen monatlichen Dividenden-Cashflow

In diesem Beitrag geht es um meine 3er Kombi für einen monatlichen Dividenden-Cashflow. Wie schon an der ein oder anderen Stelle auf dem Blog geschrieben, bevorzuge ich bei meinen Investments dividendenausschüttende Unternehmen, da dadurch ein zusätzlicher positiver Cashflow auf das Verrechnungskonto generiert wird. Daher bin ich für Artikelüberschriften wie „Ein zuverlässiges Dividendentrio, das dir monatliche Ausschüttungen ermöglicht“ oder „Hohe monatliche Dividenden gesucht? 3 Aktien, mit denen ein solcher Mix möglich ist“ sehr empfänglich. Empfohlen werden dann Kombinationen von Aktien wie beispielsweise:

• W.P. Carey (schüttet im Jan./Apr./Jul./Okt. aus),
• AT&T (zahlt im Feb./Mai/Aug./Nov. aus) und
• Royal Dutch Shell (lässt im Mär./Jun./Sep./Dez. am Gewinn teilhaben).

oder auch

• Cisco Systems (schüttet im Jan./Apr./Jul./Okt. aus),
• British American Tobacco (zahlt im Feb./Mai/Aug./Nov. aus) sowie
• BP (lässt im Mär./Jun./Sep./Dez. am Gewinn teilhaben).

Aber ist die Dividende wirklich alles?

Die reinen Ausschüttungsrenditen der genannten Unternehmen sind teilweise klasse, das muss man dieser Auswahl zugestehen. Aber werden diese Ausschüttungen auch jedes Quartal vom Gewinn gedeckt – d.h. wie hoch ist die Ausschüttungsquote bezogen auf den Gewinn? Wie schaut es mit der Entwicklung des inneren Wertes, also der fundamentalen Daten der Unternehmen aus? Und entwickelt sich auch der Kurs der Aktie zufriedenstellen? Schließlich setzt sich die Gesamtrendite eines Investments zusammen aus der Kursrendite (Buchgewinne) und der Dividendenrendite (Ertragsausschüttungen). Bei der ein oder anderen Aktie sollte man hier etwas genauer hinschauen.

Daher möchte ich mit diesem Beitrag meine 3er Kombination zur Diskussion stellen, auf welche ich im Hinblick auf eine monatlich verteilte Gewinnausschüttung setze, mit aus meiner Sicht sehr soliden Qualitätsparametern.

Meine Wahl fällt hierbei auf:

• Illinois Tool Works (schüttet im Jan./Apr./Jul./Okt. aus),
• Texas Instruments (zahlt im Feb./Mai/Aug./Nov. aus) und
• Church & Dwight (lässt im Mär./Jun./Sep./Dez. am Gewinn teilhaben).

Alle drei Unternehmen haben gemeinsam, dass sie ihren Hauptsitz in den USA haben. Dabei genieren Illinois Tool Works und Texas Instruments ihre Umsätze weltweit, wohingegen Church & Dwight (noch) auf den US-amerikanischer Markt fokussiert ist. Dennoch haben sich alle drei Vertreter über die letzten 5 Jahre wertmäßig besser entwickelt, als der breite S&P 500-Index. Damit gehören sie zu dem Teil des Marktes, welcher besser läuft, als der Durchschnitt.

Was heißt das nun in Zahlen?

Wie schon gesagt, ergibt sich der Gesamtertrag eines Investments aus der Summe von Kursgewinnen (oder Kursverlusten) und den Dividendenzahlungen. Daher schaue ich mir im Folgenden die Gesamtrenditen (= Total-Return) der jeweiligen 3er Kombinationen an, durch welche monatlich eine Dividendengutschrift erfolgen soll.

Für den Vergleich habe ich den 5-Jahreszeitraum vom 01.09.2014 (Startdatum) bis 31.08.2019 (Enddatum) gewählt. Zuerst habe ich mir den Kurs (alle Preise und Zahlungen in Euro) je Aktie zum Startdatum herausgesucht. Des Weiteren habe ich die Dividendenauszahlungen für den Betrachtungszeitraum je Position (immerhin 20 Quartale) recherchiert und aufaddiert. Zum Schluss spielt für die Gesamtrendite ebenfalls eine entscheidende Rolle, zu welchem Preis die Aktie zum Enddatum, d.h. zum 31.08.2019 gehandelt wurde. (Da samstags auf XETRA und Frankfurt nicht gehandelt wird, stammen die Schlusskurse vom Freitag, den 30.08.2019.) Die Ergebnisse sind in den folgenden Ausschnitten dargestellt.

Kombination 1: W.P. Carey, AT&T und Royal Dutch Shell

Die gute Nachricht vorab – jeder der drei Partner in Kombination 1 hat nach 5 Jahren Haltedauer eine positive Gesamtrendite erwirtschafte. W.P. Carey und AT&T haben eine Gesamtrendite von 90,31 % bzw. 51,61 % über 5 Jahre erwirtschaftet. Dies entspricht einer geometrischen Durchschnittsrendite von 13,74 % bzw. 8,68 % pro Jahr. Nicht schlecht. Jedoch war es bei Royal Dutch Shell hinsichtlich einer positiven Gesamtrendite ziemlich knapp. Immerhin betrug die Kursänderung im betrachteten 5-Jahreszeitraum -4,82 € je Aktie. Allerdings haben die kumulierten Dividendenerträge i.H.v. 8,28 € noch einem Gesamtertrag von 3,47 € ermöglicht. Somit kommt auch bei Shell am Ende eine geometrische Durchschnittsrendite von 2,21 % p.a. heraus.

Welchen Gesamtertrag hätte man nun erhalten, hätte man vor 5 Jahren pro Aktie 1.000 € investiert? Wie die folgende Abbildung zeigt, wären aus den ursprünglichen 3.000 € mit Hilfe der Kombination 1 glatt 3.604,52 € geworden. Man hätte somit 604,52 € an Kursgewinnen erwirtschaftet. Zusätzlich hätte man dazu noch 930,00 € Dividenden erhalten. Dies führt zu einem Gesamtertrag in Höhe von 1.534,52 € bzw. einer geometrischen Durchschnittsrendite von 8,61 % pro Jahr.

Die Ergebnisse erscheinen schon recht solide. Aber geht es noch besser? Welche Gesamtrendite erwirtschaftet Kombination 2?

Kombination 2: Cisco Systems, British American Tobacco und BP

In Kombination 2 haben es immerhin Cisco und BP geschafft nach 5 Jahren Haltedauer einen positiven Gesamtertrag zu erwirtschaften. Dabei lieferte BP zwar eine negative Kursveränderung von -0,54 € ab. Inklusive der aufaddierten Dividendenzahlungen beträgt der Gesamtertrag nach 5 Jahren jedoch immerhin 1,14 €. Die Gesamtrendite beträgt nach 5 Jahren somit 18,67 %. Weitaus besser lief da Cisco, welche eine Gesamtrendite i.H.v. phantastischen 149,95 % in 5 Jahren erwirtschaftete, was einer geometrischen Durchschnittsrendite von 20,11 % p.a. entspricht. Dies gleicht sogar den Gesamtverlust aus, welchen British American Tobacco mit -3,21 € zum Gruppenergebnis beisteuert.

Was wäre bei Kombination 2 aus 3.000 € geworden, hätte man analog Kombination 1 pro Unternehmen 1.000 € investiert? Tatsächlich ist trotz Gesamtverlust seitens British American Tobacco ein Gesamtertrag i.H.v. 1.614,96 € herausgekommen, was für die 5 Jahre Haltedauer eine Gesamtrendite von 53,83 % bzw. einer geometrischen Durchschnittsrendite i.H.v. respektablen 9 % p.a. entspricht.

Die Zusammensetzung in Kombination 2 bestätigt die Aussage von Peter Lynch:

„Um als Investor erfolgreich zu sein, benötigst du ein paar wenige große Gewinner. Sie werden die Verluste der Verlierer überragen.“

Nun aber endlich zu meiner 3er Kombination, für einen monatlichen Dividenden-Cashflow. Was kann (meine) Kombination 3?

Kombination 3: Illinois Tool Works, Texas Instruments und Church & Dwight

Tatsächlich ist es meiner Kombination aus einem Basiskonsumgüterhersteller, einem Halbleiterproduzenten und einem Industrieunternehmen gelungen, die ersten beiden Kombinationen hinsichtlich der Gesamtrendite in den Schatten zu stellen. So beträgt die Gesamtrendite von Illinois Tool Works über 5 Jahre 118,68 %, was einer geometrischen Durchschnittsrendite von 16,94 % entspricht. Weiterhin steuert Texas Instruments eine Gesamtrendite über die 5 Jahre Haltedauer von sagenhaften 231,00 % und somit eine geometrische Durchschnittsrendite von 27,05 % pro Jahr bei. Zum Schluss erwirtschaftet auch der Basiskonsumgüterkonzern Church & Dwight noch einen Gesamtertrag i.H.v. 50,18 €, was einer Gesamtrendite über den Betrachtungszeitraum von 191,78 % und einer geometrischen Durchschnittsrendite i.H.v. 23,95 % pro Jahr entspricht.

Und was macht Kombination 3 aus 3.000 €, die zu gleichen Teilen zu je 1.000 € auf die 3 Teammitglieder verteilt werden?

Bereits der Kurszuwachs hat die investierten 3.000 € verdoppelt. So beträgt der Wert des Sammelinvestments zum Ende des Betrachtungszeitraum 7.863,30 €, was einen Kursgewinn i.H.v. 4.863,30 € entspricht. Inklusive der kumulierten Dividenden i.H.v. weiteren 559,59 € ergibt sich ein Gesamtertrag von 5.422,89 € bzw. eine Gesamtrendite i.H.v. 180,76 % über 5 Jahre. Das wiederum entspricht einer geometrischen Durchschnittsrendite von 22,93 % pro Jahr.

Das heißt, mit der richtigen Auswahl an Qualitätsaktien lässt sich innerhalb von 5 Jahren aus einem 3.000 € Investment ein Gesamtwert von über 8.000 € erreichen. Übrigens ohne Reinvestition der akkumulierten Dividenden. Und wie findet man „die richtige Auswahl an Qualitätsaktien“? Meiner Meinung nach gibt es dafür einige Kennzahlen, welche bei der Identifikation behilflich sein können. Unter der Rubrik „Unternehmensanalysen“ habe ich meine Systematik beschrieben, mit der ich versuche Qualitätsaktien ausfindig zu machen. Des Weiteren sammle ich an dieser Stelle meine bisher erschienenen „kennzahlenbasierten Unternehmensanalysen“. Übrigens sind bereits von 2 der 3 von mir favorisierten Unternehmen kennzahlenbasierte Analysen verfügbar. Schaut gern vorbei und lasst mir einen Kommentar da.

Bonus: ETF Benchmark

Um den Erfolg meiner Aktienauswahl für einen monatlichen Dividendenzufluss noch etwas besser einschätzen zu können, habe ich mir des Weiteren noch die Gesamtperformance drei bekannter Indices im besagten 5-Jahreszeitraum angesehen. Auch dieses Ergebnis möchte ich an dieser Stelle kurz noch wiedergeben. Für die Ermittlung habe ich drei ETFs – auf den MSCI World, den S&P 500 und den MDAX – von iShares herausgesucht. Alle drei ETFs sind thesaurierend, d.h. die von den gehaltenen Aktienunternehmen ausgeschütteten Dividenden werden reinvestiert. So kann der Zinseszins noch besser arbeiten.

Dennoch hat es kein Index geschafft an die Performance meiner Auswahl heranzukommen. Am ehesten ist der breite S&P 500 mit einer geometrischen Durchschnittsrendite von 13,66 % p.a. noch an meinem „schwächsten“ Kettenglied Illinois Tool Works dran.

Klar, die Vergangenheit ist kein Garant für die Zukunft. Dennoch bin ich überzeugt, dass man mit dem richtigen Fokus auf wesentliche Kennzahlen und Merkmale mehr richtig macht, als falsch.

Ich hoffe, dass ich euch mit diesem Beitrag und meiner Recherche einen Mehrwert bieten konnte. Habt ihr ebenfalls eine Kombination, um monatlich Dividendenzahlungen zu erhalten?

Ich wünsche ein angenehmes Restwochenende,
Whirlwind.

Disclaimer: Die unter Whirlwind-Investing veröffentlichten Analysen und Texte stellen keine Anlageberatung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Aktien, ETFs und Fonds sind immer mit Risiken behaftet. Trotz gründlicher Recherche kann für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen keine Haftung übernommen werden. Beachtet bitte auch noch einmal meinen gesonderten „Disclaimer“ als Teil des Impressums.

Transparenzhinweis: Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Beitrages bin ich mit einer kleinen Position (< 1.000 €) in Church & Dwight investiert. Von den weiterhin erwähnten Aktien halte ich momentan keine Anteile. Des Weiteren beabsichtige ich nicht Aktien der genannten Unternehmen innerhalb der nächsten 48 h zu kaufen oder zu verkaufen.

Danke sagen: Wenn euch dieser Beitrag sowie der Whirlwind-Investing Blog im Allgemeinen gefällt, dann lasst doch gern einen Kommentar da. Das motiviert mich ungemein. 🙂 Natürlich nehme ich auch jegliche Art an konstruktiver Kritik gerne dankend entgegen. Wenn ihr mein Projekt darüber hinaus finanziell unterstützen wollt, könnt ihr mir gern auch eine kleine Spende per PayPal zukommen lassen. Dadurch helft ihr mir bei der Refinanzierung und Weiterentwicklung des Blogs. Schließlich dürft ihr Whirlwind-Investing natürlich auch gern an Freunde und Interessierte weiterempfehlen.

Auf Stand bleiben: Wenn ihr über neue Beiträge auf dem Whirlwind-Investing Blog informiert werden wollt, dann „liked“ und abonniert meine gleichnamige Facebook-Seite unter www.facebook.com/pg/WhirlwindInvesting.